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債市日報(bào):9月30日 快資訊

2025-09-30 15:59:41    來源:新浪網(wǎng)

新華財(cái)經(jīng)北京9月30日電(王菁)債市周二(9月30日)震蕩回暖,PMI數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期,基本面穩(wěn)步修復(fù)局面為債市松綁,國債期貨全線收漲,銀行間現(xiàn)券收益率除超長端外普遍回落2BPs左右;公開市場單日凈回籠339億元,月末資金利率仍表現(xiàn)分化。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為,債市短期還是缺乏明確驅(qū)動(dòng),盡管資金面尚可,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持穩(wěn),但在股市持續(xù)走強(qiáng)、宏觀預(yù)期不斷改善的背景下,機(jī)構(gòu)做多意愿參差不齊,短期走勢或仍跟隨股市震蕩。

【行情跟蹤】


(資料圖片僅供參考)

國債期貨收盤全線上漲,30年期主力合約漲0.10%報(bào)113.9,10年期主力合約漲0.17%報(bào)107.845,5年期主力合約漲0.11%報(bào)105.63,2年期主力合約漲0.04%報(bào)102.372。

銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行,僅超長債延續(xù)偏弱。30年期國債“25超長特別國債02”收益率上行1BP報(bào)2.155%,10年期國開債“25國開15”收益率下行2BPs至1.971%,10年期國債“25附息國債11”收益率下行1.75BPs至1.788%,5年期國債“25附息國債14”收益率下行2.5BPs至1.6%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤上漲0.69%,報(bào)485.49點(diǎn),成交金額759.03億元。冠中轉(zhuǎn)債、億緯轉(zhuǎn)債、金誠轉(zhuǎn)債、嘉澤轉(zhuǎn)債、塞力轉(zhuǎn)債漲幅居前,分別漲20.00%、7.33%、6.40%、6.25%、6.01%?;莩寝D(zhuǎn)債、蒙泰轉(zhuǎn)債、嚴(yán)牌轉(zhuǎn)債、景興轉(zhuǎn)債、雪榕轉(zhuǎn)債跌幅居前,分別跌10.08%、5.44%、3.99%、3.70%、3.49%。

【海外債市】

北美市場方面,當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月29日,美債收益率集體下跌,2年期美債收益率跌1.84BP報(bào)3.620%,3年期美債收益率跌3.08BPs報(bào)3.622%,5年期美債收益率跌3.47BPs報(bào)3.732%,10年期美債收益率跌4.26BPs報(bào)4.137%,30年期美債收益率跌5.09BPs報(bào)4.703%。

亞洲市場方面,日債收益率曲線中段小幅回落,其他期限延續(xù)上行,10年日債收益率下行0.2BP至1.641%,20年期日債收益率上行0.6BP至2.603%。

歐元區(qū)市場方面,當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月29日,10年期法債收益率跌3.7BPs報(bào)3.530%,10年期德債收益率跌3.8BPs報(bào)2.706%,10年期意債收益率跌4.8BPs報(bào)3.530%,10年期西債收益率跌4.9BPs報(bào)3.260%。其他市場方面,10年期英債收益率4.5BPs報(bào)4.699%。

【一級(jí)市場】

大連市5年期“25大連債33”中標(biāo)利率1.78%,全場倍數(shù)22.17,邊際倍數(shù)1.97;20年期“25大連債34”中標(biāo)利率2.48%,全場倍數(shù)21.78,邊際倍數(shù)1.51。

【資金面】

公開市場方面,央行公告稱,9月30日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了2422億元7天期逆回購操作,操作利率1.40%,投標(biāo)量2422億元,中標(biāo)量2422億元。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日2761億元逆回購到期,據(jù)此計(jì)算,單日凈回籠339億元。

資金面方面,Shibor短端品種表現(xiàn)分化。隔夜品種上行6.4BPs報(bào)1.379%;7天期下行11.8BPs報(bào)1.405%,創(chuàng)2023年1月以來新低;14天期上行17.5BPs報(bào)1.702%;1個(gè)月期下行0.1BP報(bào)1.57%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

華泰固收:今年債市“鈍刀割肉”走勢令投資者倍感壓力。公募面臨銷售新規(guī)等沖擊,更為謹(jǐn)慎。銀行自營的難題是三類賬戶擺布難,保險(xiǎn)面臨負(fù)債端和I9會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沖擊,年金等在股債間騰挪但再投資壓力大。上周債市波動(dòng)較大,十年國債老券上破1.8%,進(jìn)入預(yù)判區(qū)間,債市走到十字路口。目前債市賠率改善但做多空間有限,勝率上,繼續(xù)單邊走弱概率降低,股市表現(xiàn)和公募銷售新規(guī)仍是主要擾動(dòng)。

中信證券:今年以來債市存在“長假行情”規(guī)律,這或與當(dāng)前宏觀事件發(fā)生頻率提升有關(guān),市場對于長假的避險(xiǎn)需求也相應(yīng)提升,進(jìn)而影響假期前的交易行為。對國慶假期前的最后2個(gè)交易日行情或也值得樂觀一些,尤其是考慮到當(dāng)前收益率已經(jīng)經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整,形態(tài)上也呈現(xiàn)較為合意的斜率,預(yù)計(jì)修復(fù)阻力不大。

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